הציעו לי להשקיע ב -S&P 500, בלי להפסיד איך זה יכול להיות?

ראיתם פרסומת שמזמינה אתכם להשקיע בפיקדון מובנה שצמוד ל-S&P 500, והובטח לכם שלא תפסידו את הקרן, נשמע כמו הצעה מפתה, אך האם זה באמת מתאים לכם? התשובה היא שלא בהכרח.

פיקדון מובנה, על אף ההגנה לכאורה שהוא מספק על הקרן, הוא מוצר פיננסי מורכב עם סייגים רבים, ולעתים קרובות הרווח הפוטנציאלי רחוק מלהיות כפי שהוא מוצג בפרסומות. אז מהו פיקדון מובנה והאם הוא הבחירה הנכונה עבורכם?

מהו פיקדון מובנה?

פיקדון מובנה (Structured Deposit) הוא מוצר פיננסי המשלב אלמנטים של פיקדון בנקאי מסורתי עם מרכיבים השקעתיים מתוחכמים משוקי ההון. המטרה העיקרית של פיקדון מובנה היא להעניק למשקיעים אפשרות להרוויח תשואה גבוהה יותר מאשר בפיקדונות רגילים, תוך שמירה על הגנה חלקית או מלאה על הקרן. עם זאת, כמו כל מוצר פיננסי מורכב, יש לו יתרונות וחסרונות שמחייבים שיקול דעת מעמיק.

מבנה הפיקדון

פיקדון מובנה מורכב משני חלקים עיקריים:

1. מרכיב הפיקדון: חלק מההשקעה נועד לשמירה על הקרן, לרוב באמצעות השקעה במכשירים סולידיים כמו אג"ח או פיקדון בנקאי מסורתי.

2. מרכיב ההשקעה: החלק השני מושקע במכשירים פיננסיים נגזרים כמו אופציות על מניות, מדדים, סחורות או מטבעות. התשואה על הפיקדון נקבעת לפי ביצועי אותם נכסי בסיס, וזה החלק שמספק את פוטנציאל התשואה הגבוהה של הפיקדון המובנה.

   
   

דוגמה להשקעה בפיקדון מובנה:

• נכס הבסיס: מדד ה-S&P 500.

• סכום השקעה: 50,000$

• תקופת ההשקעה: 3 שנים

• תנאי ההשקעה: אם המדד יעלה עד 25% בשלוש שנים, תקבלו 80% מתשואת המדד, אם המדד לא ישיא את התשואה הכתובה בחוזה – לא תקבלו כלום. בתום התקופה תוחזר הקרן.

  אגב, גם אם המדד ישיא תשואה מעל הכתוב בחוזה אתם עשויים לקבל ריבית נמוכה יותר לפי הריבית הנקובה בחוזה.

  
  

יתרונות

• הגנה על הקרן: ההשקעה מוגנת חלקית או במלואה, כך שבמקרה הגרוע ביותר תקבלו חזרה את הסכום שהשקעתם. זה נשמע כמו מצב של WIN-WIN – אך בפועל לא בטוח שכך הדבר. אם כבר לקחתם את הסיכון והחלטתם להשקיע במדד, מדוע לא להרוויח את כל התשואה המלאה? המנפיק שומר לעצמו חלק מהרווחים כשהנכס מניב תשואה גבוהה.

• פוטנציאל לתשואה גבוהה: תוכלו להרוויח יותר מאשר בפיקדון בנקאי רגיל, בהנחה שנכס הבסיס ישיא תשואה התשואה הקבועה בחוזה.

  
  

חסרונות

• הפסד האלטרנטיבה: אם לא קיבלתם תשואה כלל, הפסדתם ריאלית – האינפלציה שוחקת את ערך הקרן.

• סיכון מנפיק: הפיקדון המובנה תלוי ביציבות המנפיק. במידה והחברה המנפיקה נקלעת לקשיים, (וכבר היו דברים מעולם) אתם עלולים להפסיד את הקרן או לא לקבל את התשואה שהובטחה.

• חוסר נזילות: לרוב, אי אפשר למשוך את הכסף לפני סיום התקופה ללא קנס משמעותי. נעילת הכסף מגבילה גמישות ומונעת מעבר בין השקעות חלופיות.

• השקעה בנכס ספציפי: בד"כ ההשקעה היא בנכס בסיס בודד, השקעה בנכס בודד מעלה את הסיכון, ישנם פתרונות טובים יותר לפיזור ההשקעה.

  
  

מתי כדאי להשקיע בפיקדון מובנה?

• לטווח ארוך: אם אתם משקיעים לטווח ארוך, אין סיבה לוותר על תשואה מלאה ולחלוק אותה עם המנפיק. במקרים רבים, לאורך זמן, התנודתיות מתמתנת וערכו של הנכס הבסיס עולה.

• לטווח הבינוני, השקעה בהקצאה מניתית מלאה לא בהכרח מתאימה לטווח הבינוני. גם אם נכס הבסיס עלה כמצופה עדיין נקבל חלקי תשואה, אז מדוע לא לקבל תשואה דומה על ידי השקעה בנכסים שנחשבים פחות תנודתיים כמו אג"חים קונצרנים או ממשלתיים.

• לטווח קצר: אין טעם להמר על התשואה ולנעול את הכסף. במקרים כאלה קיימים פתרונות נוספים כמו פיקדון בנקאי רגיל, אג"ח ממשלתי לטווח קצר, מק"מ של בנק ישראל או קרנות כספיות עם הגנה מפני אינפלציה.

  
  

מסקנה

פיקדון מובנה הוא מוצר פיננסי מורכב, המשלב הגנה חלקית או מלאה על הקרן עם פוטנציאל לתשואה גבוהה יותר מהפיקדון הרגיל. עם זאת, יש לקחת בחשבון את מורכבות המוצר, את מגבלות התשואה, ואת הסיכונים הכרוכים בו. לפני קבלת החלטה, חשוב לבדוק את תנאי הפיקדון הספציפיים ולהתייעץ.

בהצלחה 🙂

**המידע במאמר אינו מהווה ייעוץ השקעות אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. אין באמור בכדי להוות תיאור ממצה של ההבדלים בין המכשירים המתוארים.